不過現(xiàn)實情況來看，隨著時間的推移，終端需求釋放的力量有限，行業(yè)呈現(xiàn)出強預期與弱現(xiàn)實的反差，市場因此陷入震蕩調(diào)整階段。

??原油：80美元附近上躥下跳

首先是“一家之主”的原油，自11月底至今，原油一直在80美元附近上下強震蕩，博弈加劇。一方面，國際能源署公布月報，表示下半年原油或呈現(xiàn)供不應求，由于俄羅斯受到西方制裁后，從3月開始主動減產(chǎn)，OPEC成員國維持前期減產(chǎn)計劃不變，供給壓力或?qū)p弱，需求端看向中國，預計中國將占到2023年石油需求增長的一半左右，供減需增的格局或助推原油遠月價格。另一方面，美國煉油廠加工量減少，成品油需求總量下降，原油庫存連續(xù)八周增長，且增長幅度為數(shù)年來最高。

看來疫情后的經(jīng)濟恢復，還需要時間來校驗校驗。

節(jié)后化工市場上漲主要的原因來自于對于需求改善的強預期，但進入復蘇由預期走向現(xiàn)實的驗證期后，市場發(fā)現(xiàn)需求改善的程度未能達到心理預期，因此預期差導致了市場的震蕩趨弱。

從終端消費行業(yè)來看，2023年1月，汽車產(chǎn)銷完成分別159.4萬輛和164.9萬輛，環(huán)比下降33.1％、35.5％，同比下降34.3％和35％。2月由于工作日同比增多以及基數(shù)效應影響，汽車產(chǎn)銷或?qū)⒂兴鲩L，但由于2月仍處于傳統(tǒng)的消費淡季，且需求透支效應仍存，因此市場需求修復或?qū)⒃谝患径戎蟆?/span>

房地產(chǎn)方面，由于2月份統(tǒng)計局不發(fā)布房地產(chǎn)投資相關數(shù)據(jù)，考慮到春節(jié)假期的原因，1月地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)大概率延續(xù)2022年明顯的下降趨勢（2022年12月房地產(chǎn)新開工面積增速為-39.4％）。2月隨著春節(jié)假期結(jié)束，地產(chǎn)復工復產(chǎn)將逐漸提速，不過項目主體大概率仍以保交樓的存量項目為主，保交樓項目大多建設至中期甚至尾聲，該階段對于化工品的需求相對有限。新開工或受到銷售端表現(xiàn)不佳進而導致的資金到位情況影響，其影響主要體現(xiàn)在竣工之后對于地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈的需求促進方面。

從盤面來看，目前部分化工品確實表現(xiàn)出了“猴市”的運行態(tài)勢。比如，春節(jié)前強勢反彈的PVC，一度沖高至6700元/噸，節(jié)后回調(diào)，最低價為6143元/噸。按此計算，跌幅達8.3%。這也是國內(nèi)宏觀預期到落地的表現(xiàn)差異，以及春節(jié)前后品種基本面的實際運行數(shù)據(jù)的表現(xiàn)差異雙重因素下的必然結(jié)果。

??液堿：4天跌去8%

液堿市場交易氛圍始終欠佳，堿廠出貨壓力較大，庫存始終無明顯釋放，價格開始逐步走跌。

本周山東地區(qū)來看，目前液氯價格轉(zhuǎn)正，堿廠負荷維持高位，周內(nèi)濰坊地區(qū)降負荷企業(yè)恢復正常，液堿貨源增加，但下游氧化鋁以及非鋁采購液堿情緒不高，企業(yè)庫存壓力較大，且區(qū)域內(nèi)主力下游氧化鋁下調(diào)收貨價格，對市場成交信心有所打壓，企業(yè)報價開始逐步下調(diào)。

南方地區(qū)來看，江蘇地區(qū)液堿市場平穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)堿廠開工負荷持穩(wěn)，貨源供應較為充裕。

后期來看，隨著西南重慶地區(qū)堿廠檢修計劃增多，貨源供應方面有縮緊的預期，存利好支撐，但需求未能如期強勢跟進，預計短期觀望為主。

??醋酸：交投一般

本周醋酸開工率較高，主流廠家停車較少，未有新增停廠檢修廠家出現(xiàn)。終端需求跟進不足，剛需不足。預計下周仍難反彈。