2月份國內(nèi)甲醇市場整體偏弱震蕩運(yùn)行，甲醇在成本下降及需求恢復(fù)推遲等等影響下價(jià)格運(yùn)行區(qū)間下移。而影響因素中除了煤炭下跌導(dǎo)致的成本利空影響以外，下游產(chǎn)品原料庫存相對(duì)充裕導(dǎo)致的甲醇需求偏弱，也是影響甲醇價(jià)格下行的主要因素。

2023年1月至至今，中國甲醇市場價(jià)格走勢先漲后跌。2月份丙烯成本下跌且節(jié)后需求恢復(fù)緩緩慢，甲醇價(jià)格持續(xù)下行。2月份雖預(yù)估成本呈現(xiàn)下行趨勢，但供應(yīng)需求同樣存在下跌預(yù)期。截至今日，江蘇太倉甲醇收于2690元/噸。環(huán)比1月底下跌65元/噸，跌幅在2.36%，內(nèi)蒙古甲醇收于2145元/噸，相比較1月底下跌5.92%。主要影響因素：1.成本下滑拖累甲醇價(jià)格；2.需求恢復(fù)時(shí)間延遲，對(duì)價(jià)格形成壓制作用；第三，供需激烈博弈，業(yè)者謹(jǐn)慎心態(tài)放大。

1、成本下跌拖累甲醇價(jià)格，但行業(yè)利潤未有改善

2023年2月份甲醇價(jià)格波動(dòng)幅度小于原料的價(jià)格波動(dòng)。雖然本月甲醇價(jià)格弱勢震蕩，但煤炭等等原料跌幅先對(duì)甲醇來說更為明顯。成本下跌對(duì)于甲醇價(jià)格產(chǎn)生利空影響，但盈利情況欠佳又制約甲醇價(jià)格下跌幅度。受到進(jìn)口煤炭連續(xù)下跌且剛需轉(zhuǎn)弱等等影響，國內(nèi)煤炭價(jià)格連續(xù)下滑。不過煤炭制甲醇裝置利潤進(jìn)入2023年以來均處于虧損狀態(tài)，甲醇行業(yè)整體盈利能力欠佳，西北生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)讓利降價(jià)排貨意愿有限，也對(duì)甲醇價(jià)格下行空間形成一定制約。

2、預(yù)估2月國內(nèi)需求量環(huán)比下降，對(duì)價(jià)格支撐力度有限

2月份國內(nèi)甲醇總需求環(huán)比上月下降，國內(nèi)消費(fèi)量環(huán)比上月增多，但出口量變動(dòng)不大。由于2023年春節(jié)假期較往年提前，下游備貨時(shí)間較往年同樣提前。除去部分傳統(tǒng)下游工廠春節(jié)期間降負(fù)或者停工以外，多數(shù)重要下游工廠春節(jié)期間均正常運(yùn)行，消耗固有原料庫存。春節(jié)后首周，多數(shù)下游工廠尚有原料庫存，加之春節(jié)過后汽運(yùn)和船運(yùn)貨物陸續(xù)到貨，節(jié)后多數(shù)下游工廠原料甲醇庫存處于中等偏上位置，拿貨積極性下降。所以節(jié)后需求恢復(fù)時(shí)間相對(duì)往年來說推遲。另外雖然春節(jié)過后下游甲醛運(yùn)行負(fù)荷提升明顯，但MTBE、甲醇制烯烴裝置和DMF產(chǎn)品受到檢修集中、利潤情況和裝置問題，降負(fù)運(yùn)行相對(duì)明顯。預(yù)估2月份國內(nèi)甲醇總需求量環(huán)比1月下降，需求對(duì)價(jià)格支撐力度相對(duì)有限。

3、供需博弈，業(yè)者謹(jǐn)慎心態(tài)放大

雖然總供應(yīng)（進(jìn)口量加上產(chǎn)量）提升預(yù)期不明顯。進(jìn)入2月份，西北、華北、華中地區(qū)均有裝置降負(fù)或者停車檢修中，導(dǎo)致全國甲醇開工負(fù)荷下降，同比去年同樣下降。截至2月16日，全國甲醇整體裝置開工負(fù)荷為66.66%，較上周下跌1.63個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌2.72個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口方面，受到中東其它區(qū)域裝置推遲重啟，華東重要碼頭堵港周期較長等等，進(jìn)口量實(shí)際恢復(fù)周期同樣推遲。因此內(nèi)地和港口庫存壓力不大，對(duì)于甲醇價(jià)格形成一定支撐。但前面提到過需求恢復(fù)周期推遲，多空心態(tài)博弈，業(yè)者持倉意愿和投機(jī)需求均下降。

總體來看，供應(yīng)面，2月進(jìn)口量難有修復(fù)，全國甲醇裝置開工負(fù)荷環(huán)比上月和去年同期下降，西北主產(chǎn)區(qū)上庫存預(yù)計(jì)短期內(nèi)維持可控范圍，港口庫存仍處于中等位置波動(dòng)。需求面，隨著下游需求進(jìn)一步恢復(fù)，下游拿貨積極性或?qū)⑦M(jìn)一步提升，不過新增甲醇裝置和前期停車計(jì)劃重啟裝置均對(duì)于甲醇市場存在明顯制約，中期來看，需求的恢復(fù)仍是決定甲醇價(jià)格走勢的主要影響因素。綜合來看，甲醇及下游裝置波動(dòng)預(yù)期增多，市場供需博弈加劇，預(yù)計(jì)短時(shí)期內(nèi)國內(nèi)甲醇市場價(jià)格穩(wěn)中偏弱整理概率較大。

轉(zhuǎn)載自：卓創(chuàng)化工